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中國債務增不一定構成危機

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Source Publication

明報

Publication Date

3-14-2016

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P12

Abstract

去年麥肯錫公司(McKinsey Global Institute)發表了一份關於中國債務急增的報告,表示自全球金融海嘯爆發(2007年)前 ,中國整體債務由GDP的158%急升至2014年的282%。

其後彭博又發現企業債和住戶債的總和由2008年GDP的125%急升至2015年中的207%。債務急增,使不少評論家憂慮中國會不會步日本後塵,長期陷於半衰退狀態。

中國債務急增雖然是事實,卻是自然不過的事情。全球金融海嘯爆發後,多國採量化寬鬆政策,由市場大量購入政府乃至企業的債券。債券息口跌至有紀錄以來新低。加上多國陷入不景氣,很多資產價格大瀉,造就收購良機。中國企業便紛紛舉債向外擴張,大量收購海外資產。這點有數據支持。有報道引述商務部稱中國在2014年向海外輸出的投資額,可能已高於由外國輸入的投資。

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何濼生 (2016,3月14日)。中國債務增不一定構成危機。《明報》,P12。